观察
陕西上市公司在发展中要走适合自己的路
陕西证券研究会长
西北大学金融系主任 王满仓
近两年，陕西省、西安市连续出台政策，着力培养上市后备资源，抓住资本市场深化改革的新机遇，推动符合条件的企业上市，陕西企业新增上市公司数量，由此创下近年来最好水平。
尤其是多家民营创新型企业在科创板、创业板上市，优化了陕西上市公司组成结构，对地方经济及产业转型形成示范效应，提升了地方自主创新能力。
在2020年，陕西上市公司接近85%的企业实现盈利，难能可贵。就业绩规模居前的几家企业看，主要以国有企业为主。隆基股份，得益于行业高景气周期及内生力量的推动，可以说是陕西绩优公司中的一个民营特例。
陕西上市公司在发展中要走适合自己的道路。例如一些国有企业借由股权改革清晰自身定位，与市场经济融合更加深入。考虑到研发投入与产出有较强正相关关系，对于不少行业来说，强化研发将是持续创新、推动业绩增长、提升市值管理的基础。
陕西58家上市公司披露的2020年财报显示，有49家公司净利润为正，9家出现亏损。整体盈利比例超过了2019年。同时，全年上涨的个股，占比超过六成。
盈
49家实现盈利
陕西建工净利润28.29亿元
从2020年业绩看，陕西58家公司中有49家盈利。其中，净利润超过1亿元的达32家，占比约65%。同时，净利润超过10亿元的有7家。其中，1家过百亿。
自2016年以来，陕西煤业一直是全省上市公司的“盈利王”，2020年亦如此。去年，陕西煤业净利润148.83亿元，相比2019年增长27.85%。就盈利规模看，陕西煤业的净利润超过排在二、三名的隆基股份、陕西建工之和。
陕西煤业去年的原煤产量、煤炭销量均有两位数增长。此外，2020年信托项目清算及公允价值变动受益，对公司业绩贡献较大。2020年9月,“陕煤朱雀信托项目”清算，实现了陕西煤业股权投资业务首单闭环操作过程，单一项目投资收益达到186%。
2020年，盈利居第二的是隆基股份，净利润85.52亿元，同比增长61.99%。作为陕西最大上市民企，隆基股份主要业务在光伏发电领域。过去一年，受益于光伏产业的高景气，隆基股份的单晶硅片和组件产品订单大幅增加，推动了公司业绩。值得关注的是，随着隆基股份股价的持续大涨，其成为陕西上市公司里面的市值之王。
此外，陕西建工2020年盈利规模，跃升至全省上市公司第三。原延长化建2019年的净利润2.96亿元，完成吸收合并陕建有限(原陕建股份)的重大资产重组后，主营由石油化工工程施工变为资质齐全的区域龙头建筑企业。2020年陕西建工的净利润达28.29亿元。
亏
供销大集成亏损王
平均日亏1200万元
去年有9家陕西上市公司出现亏损，其中3家亏损额较大，超过10亿元。
*ST大集(供销大集)在2020年亏损45.39亿元，净利润同比下降272%，简单计算一下，每日平均亏损约1200万。主要因经济增速下行及新冠疫情影响，其商业批发零售业务受到较大冲击，同时自2020年1月1日起执行新收入准则导致营收下降，毛利较上年下降约6.7亿元。今年春节前，“海航系”宣布重整，*ST大集由此被实施退市风险警示。据近日公司向投资者回复，重整工作正在推进中。
原本，延安必康在1月预计的亏损是3.5亿-4.9亿元。不过，在年报披露即将结束之际，延安必康大幅下修了业绩预期。延安必康表示，对在建工程进行核查，发现因原设计不符合最新防火标准，同时由于暴雨导致部分室内工程受损严重，需要重建，预计减值3.66亿元;同时，对应收账款公司采取谨慎原则补提坏账准备2.2亿元。
此外，亏损10.53亿元的通源石油称，去年受疫情和低油价影响，国内外业务工作量严重下滑。同时，根据《企业会计准则》及公司会计政策规定，按照谨慎性原则，对商誉进行了减值测试，结合实际情况，对商誉、固定资产、存货、油气资产等资产计提减值准备。
涨
中天火箭去年股价
累计上涨近300%成“陕股王”
陕西58家上市公司里，2020年一共有36家股价累计上涨，占比62%。
就个股涨幅看，有12家公司股价翻倍，其中3家更是翻了两倍。
股价表现最好的陕西公司是中天火箭，在2020年9月上市，去年股价累计上涨291.3%。除了受益于新股加成，中天火箭自身业绩也实现稳健增长。去年，中天火箭营收8.63亿元，同比增长8.37%;净利润1.03亿元，同比增长4.54%。
股价翻两倍的还有隆基股份、派瑞股份。其中，派瑞股份是2020年5月上市的新股。隆基股份则是陕西市值最高的上市公司。尽管在业绩规模方面，隆基股份不及陕西煤业，但去年其股价累计上涨274.65%，获资本市场更多青睐。排除新股，是陕西涨幅最多的公司。
除了上述3家，还有9家陕西企业全年股价翻倍。其中，三人行是当年上市的新股。其余8家公司是：晨曦航空、铂力特、航发动力、国际医学、西部材料、西部超导、中航西飞和宝钛股份。这些企业的年度盈利，均比2019年实现增长。
跌
22家股价下跌
延安必康出现“腰斩”
在2020年股价表现不佳的陕西公司，又有哪些?
22家股价累计下跌的公司里，延安必康跌幅最大，全年累计下跌66.73%，是唯一股价出现“腰斩”的陕西企业。2020年1月，延安必康股价曾达到24.8元的阶段高点。后来，伴随证监部门的调查和处罚，延安必康股价也从巅峰一路滑落，目前已跌至不足5元。
2020年，博通股份股价下跌41.98%，在陕西上市公司里，跌幅仅次于延安必康。博通股份的阶段高点，也出现在2020年1月。当时，一度触及51元。为此，博通股份还向投资者发出风险提示公告，称：市盈率明显偏高、公司基本面与高股价不相匹配。
截至去年底，股价跌幅超过10%的陕西上市公司还有：北元集团、中环装备、瑞联新材等12家。其中，有一些是2020年才上市的新股。 华商报记者 李程
2020A股上市公司将近九成盈利
股价疯涨的白酒
旱涝保收的银行
观察
中国经济的韧性写在4000多家上市公司的『脸上』
华夏时报总编辑 知名财经评论家水皮
去年是特殊的一年，面对疫情的冲击，得益于对疫情的及时控制，按下“重启键”后的中国经济出现了稳步回升。面对经济的不确定性，中国经济表现出了强劲的发展韧性、勃勃生机和不断提升的创新力。
4000多家A股上市公司，有将近九成出现盈利，亏损超过一成。合计实现营收同比增长4.02%;合计实现净利润同比增长5.8%。
中国经济的韧性就写在4000多家上市公司的“脸上”——年报里，数据来之不易。一方面得益于国内对疫情的良好控制，经济的稳步回暖，为上市公司营造了良好的发展环境;另一方面，与上市公司自身的创新、转型、突围关系密切。从上市公司的业绩变化也可以看出经济的供给侧改革、双循环、产业结构调整的逻辑。
上市公司提质增效，高质量发展，可以有效促进经济发展向创新驱动转型。在践行“十四五规划”和2035年远景目标的征程中，上市公司将成为重要的生力军，致力实现高质量发展。
过去一年，在疫情和国际形势挑战下，我国成为全球唯一正增长的主要经济体。上市公司作为经济发展的核心企业，越来越受到社会各界的关注。透过上市公司的年报，可以看出企业的经营状况，也可以读出产业变迁沉浮和创新驱动。股市是经济晴雨表，上市公司作为各行业“排头兵”，交出了一份不错的答卷。
盈
工行每天净赚8.63亿元
是国内最赚钱的上市企业
2020年A股最赚钱的10家公司，全部来自金融行业，甚至排名都和2019年相同。
被称为“宇宙行”的工商银行，净利润3159.06亿元。2020年是闰年，一共有366天，相当于工行每天的净利润达到8.63亿元。单日盈利，超过了85%的上市公司全年净利润。工商银行不仅是国内最赚钱的上市企业，在《财富》世界500强，亦跻身利润榜前十。
假若剔除金融业、“两桶油”(中国石油、中国石化)的话，那么最能赚钱的上市公司，去年是贵州茅台。2020年，贵州茅台盈利466.97亿元，超过了中国神华、中国建筑。值得一提的是，今年一季度，贵州茅台净利润增速仅6.57%，创下六年新低。然而，各大券商纷纷表示，缴税增加是茅台净利增长不及预期的主要原因，并持续看好后续发展。
此外，A股地产“一哥”万科A，2020年净利润排名也有提高。去年，万科A实现净利润415.16亿元，同比增长6.8%。虽然业绩增速一般，但在市场份额方面有所表现。2020年，万科A在23个城市的销售金额排第一，在14个城市排第二，市场占有率4.03%。
亏
5家公司亏损过百亿
受疫情冲击“三大航”在列
在A股多数公司盈利背景下，去年有546家公司亏损，占比约13.3%。
这些亏损公司里，有400家亏损额超过1亿元，其中有5家超过百亿。
因300亿财务造假案震惊市场的*ST康美，在2020年巨亏277.36亿元。由于2020年度经审计的期末净资产为负值，且2020年度财务会计报告被出具无法表示意见。4月29日起，*ST康美被实施退市风险警示。
亏损108亿元的*ST众泰，在亏损榜上排在第5位。*ST众泰表示，公司下属各汽车生产基地基本处于停产状态，主要产品汽车整车产销量不大，销售收入总额较低，同时，因整车业务均处于停产，公司计提了大额资产减值准备和坏账准备，造成2020年亏损较大。
占据亏损榜2-4位的是“三大航”。其中，国航2020年亏损144.09亿元，同比下滑324.85%;东航亏损118.35亿元，同比下滑470.42%;南航亏损108.42亿元，同比下滑508.98%。
也就是说，在疫情对航空业造成巨大冲击的2020年，三大航合计日均亏损超过1亿元。财报显示，2020年客运收入方面，国航同比下降55.25%;东航同比下降55.46%;南航同比下降49.07%。客运断崖式下跌，三大航主要依靠货运“补血”，但仍未能扭转巨亏。
涨
A股过半股票上涨
第一名涨了14倍
剔除新股以后，2020年一共有2002只股票上涨，占全部A股的53%。
“翻倍股”有270只。这其中，有一家公司股价涨幅超过10倍，还有3家超过5倍。
去年，第一大“牛股”是英科医疗，年度涨幅为1428.06%。这只股票几乎是单边上涨，从年初涨到年尾。至于为什么会涨这么猛，业绩自然是最大支撑。作为医疗器械界的新晋龙头，英科医疗去年营收138.37亿元，同比增长564.29%;净利润70.07亿元，同比增长3829.56%。
涨幅排在二至四名的依次为：上机数控、阳光电源、锦浪科技，还有排名第六的迈为股份。华商报记者发现，这4家公司均来自光伏行业。在全球以清洁能源为发展方向的大趋势里，光伏站上了风口，其在二级市场的优异表现也是贯穿全年。
排名第五的是天赐材料，主营锂离子电池材料，作为电解液龙头企业，与光伏同样收益于全球清洁能源大浪潮。也就是说，清洁能源是推动去年A股“牛股”的最大动能之一。
值得关注的是，白酒板块是去年涨幅最大的板块之一，也是资金的“抱团”主线，上有“股王”贵州茅台，下有连续涨停的金种子酒、老白干酒，股价暴涨的金徽酒、青青稞酒等，酒鬼酒累计上涨338.27%跻身A股涨幅前十。
跌
ST包揽十大“熊股”
壳公司被边缘化
2020年，A股一共有1726只个股下跌，其中有52只股价“腰斩”。
尤其跌幅最大的10只股票，基本被ST个股霸榜，非ST股仅有济民制药一只。
跌幅榜上，*ST环球累计下跌92.37%居首。去年以来，该股走出一条向下抛物线，股价多次跌破1元，沦为“仙股”。由于主营业务不佳，资产大额减值，业绩连续亏损，已走到退市边缘。
其中，天夏退(即“天夏智慧”)在4月12日，已经被深交所摘牌。
“妖股”济民制药的情况比较特殊。2020年6月11日，其股价曾在盘中达到历史高点57.43元。然而，在2018年，其低点为8元/股。业绩面表现一般，但股价却无厘头暴涨暴跌，炒作嫌疑明显。到了年底，济民制药出现连续10个跌停，全年累计下跌75.4%。
去年，ST股整体表现差，与A股退市制度趋严有关。在2020年，A股一共有16家公司退市，相比2019年的10家增长60%。而2017年和2018年均只有5家。
由此可见，壳公司价值大幅下降，ST股遭到了市场“用脚投票”。
(财报数据截至4月29日下午的年报及业绩快报) 华商报记者 李程
银行业
六大行净利润均增长，城商行出现分化
工行依然“最赚钱” 交行不良贷款率最高
2020年疫情突发，世界经济和金融形势发生较大变化。金融热点不断出现：移动支付流行、数字货币出圈、支持中小企业……一方面，银行业自身不同程度受到影响;另一方面，在提振经济、支小助微方面银行被寄予厚望。
面对复杂多变的形势，银行业2020年经营状况如何，受疫情影响业绩怎么样?谁表现好，谁表现差?头部公司的情况如何呢?
华商报记者从同花顺了解到，A股有38家上市银行，截至29日发稿，有32家已经披露了2020年报。综合同花顺大数据，从净利润指标看，工商银行净利润3159.06亿排名第一。
从股价涨幅表现看，杭州银行排第一。从六大行2020年度成绩单来看，归母净利润均保持了正增长，而城市商业银行出现分化。
招行净利润位列股份行之首
邮储银行净利增速排名第一
六大行中，工商银行依然是“最赚钱”的银行。同花顺数据显示，2020年，国有六大行归母净利润均保持同比增长，工商银行依然是“最赚钱”的银行。
具体来看，工商银行净利润居首位，招商银行净利润位列股份行之首，邮储银行净利润增速排名第一，净利润增速为5.36%。
如果从净利润规模指标来看，同花顺数据显示，净利润规模前十名的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、交通银行、兴业银行、邮储银行、浦发银行、中信银行。
面对突如其来的疫情以及复杂的国内外形势，一方面，银行业在支持疫情防控和经济社会发展中发挥了重要作用。另一方面，一些商业银行的经营环境发生了一系列变化，行业竞争更为激烈。从商业银行看，中国银行保险监督管理委员会披露的数据显示，商业银行2020年全年累计净利润为1.94万亿元，同比下降2.71%，打破了此前连续多年的增长趋势。不同银行之间还出现分化。
杭州银行股价涨幅排第一
A股上市银行2020年股价涨幅排名方面，杭州银行排名第一。股价涨幅排名后十的，有渝农商行、西安银行、紫金银行、苏州银行等。
在头部银行盈利千亿的同时，有5家银行的归母净利润在10亿元以下，大多为地方区域银行。综合来看，国有银行的整体归母净利润实现正增长，股份制银行、城商行、农商行的整体归母净利润呈下降态势。
万联证券投资顾问屈放表示，整体看，净利润规模前十名的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、交通银行、兴业银行、邮储银行、浦发银行、中信银行。没有一家银行出现亏损。
过去一年，银行纷纷加快了数字化转型，业绩分化也比较明显。随着国内经济恢复增长，此前冷门的银行板块近期逐渐迎来估值及业绩双升。
银行板块有望迎来基本面和业绩改善
怎么看银行业的年报表现?国都证券投资顾问祝波表示，综合来看，2020年虽然受疫情冲击和世界经济的深度调整影响，但上市银行业绩并未受到影响，依然呈现出其“旱涝保收”的特点，其中工、建、农、中、交、邮六大行实现了近1.14万亿元净利润，较2019年增长约1.93%。邮储银行净利润和资产规模增长最快，工商银行在六大行中净利润增长较慢，但其是唯一一家资产规模突破30万亿大关的银行。
净息差是银行收入的一个重要组成部分，由于近年息差不断走低，各银行都出现净息差收窄利息净收入下降的情况，在六大行中交行下降最小，工行下降最大。
从六大国有银行公布的不良贷款率来看，交行不良贷款率最高，达到1.67%，同比2019年的1.47%上升0.2个百分点;不良贷款余额976.98亿元，较上年末增加196.55亿元。邮储银行的不良率最低，为0.88%。
屈放表示，2021年在经济复苏背景下，银行板块将迎来基本面和业绩的改善，资产质量压力好于2020年。银行仍具备低估值、低持仓的特点，继续看好银行板块的表现。 华商报记者 黄涛
